我们预计★，2025年底★，中国轮胎企业海外基地的半钢轮胎产能将达到1.77亿条，目标市场为美国、欧洲和东南亚地区★，假设90%开工率★，70%出口至美国★，则出口量约为1★.12亿条★，相对于美国2023年的3★.05亿条的市场，仍具有较大的成长空间。2025年底★，中国轮胎企业海外基地的全钢轮胎产能将达到3552万条★，目标市场为美国★、欧洲和东南亚地区，假设90%开工率，70%出口至美国，则出口量约为2238万条★，相对于美国2023年的2700万条的市场★，仍具有一定的市场空间。

　　6：商务部关于就欧盟依据《外国补贴条例》对中国企业调查中采取的相关做法进行贸易投资壁垒调查；

　　国产轮胎下一波的看点在于高端化，低端市场日趋饱和，国产轮胎向高端化迈进是必然趋势，高端化考验的是企业出色的产品力★、广阔的渠道和高知名度，壁垒更高，也将带来更加丰厚的回报。国产轮胎企业在通过设置海外基地发生第一次分化后，极有可能会通过高端化发生第二次分化，高端化显性的跟踪点有两个：可比口径毛利率的逆势上升和高端汽车配套的突破★，高端化的胜者将成为资本市场更受关注者★，进而带来市盈率的向上抬升。

　　4、德赛西威002920）★：1)国盛证券★：国内自动驾驶加速验证 特斯拉有望充分带动国内自动驾驶技术进步。

　　4：QuantumScape与大众集团旗下PowerCo签署合作协议，加速固态电池技术商业化；

　　2★、潍柴动力000338）：1)潍柴动力★：“财大气粗”，技术性回调难阻长牛。2)潍柴动力跌超6% 市场担忧管理层改组 Q3产业逆风情况或将加剧★。

　　风险提示：全球经济下滑★、原材料价格大幅上涨、海运费价格大幅上涨★、国际贸易摩擦加剧、重点关注公司业绩不及预期★。

　　重点关注：赛轮轮胎601058）、森麒麟002984）、玲珑轮胎601966）、通用股份601500）、贵州轮胎000589）★、三角轮胎601163）、浦林成山、风神股份600469）、青岛双星000599）等。

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　　2024年国内商用车市场终端需求回暖。2024年1-5月，商用车产销分别完成167★.5万辆和173★.1万辆，同比分别增长3.1%和7★.1%。2024年5月，地产政策多举发力，持续推进保交房和消化存量商品房。地产端复工和新开工带动货车需求，全钢胎消费需求有望增加。我们预计2024-2026年我国全钢胎消费量分别为7897、8140、8375万条，同比分别增长4★.62%、3.07%★、2.88%。

　　2024年7月8日-2024年7月12日★，上证指数涨0.72%，报2971.30点★。创业板指涨1.69%，报1683.63点。深证成指涨1.82%，报8854★.08点。汽车零部件指数涨4★.78%★，跑赢上证指数4.06%。前五大上涨个股分别为华阳变速★、东箭科技300978）★、凯龙高科300912）、金钟股份301133）、德迈仕301007）。

　　7★：智能驾驶板块拉升！萝卜快跑订单迎爆发增长，机构：国内自动驾驶应用有望加速落地。

　　行业评级★：考虑到轮胎行业高端化迈上征程，国际化空间广阔，维持轮胎行业“推荐★”评级。

　　中国轮胎基地出口目的地为欧洲、东南亚、非洲等地区。我们预计至2025年，国内轮胎基地半钢胎新增产能3833万条，全钢胎新增产能715万条，与欧洲本土产量和欧洲自发达地区的进口量之和相比，具有较大成长空间。欧洲市场汽车市场增速较快★，2024Q1欧盟乘用车及商用车新车注册量同比增加★。据欧洲汽车制造商协会官网★，2024年1-4月，欧盟乘用车新注册量为369.12万辆，同比+6.58%★；2024Q1★，欧盟商用车注册量49★.49万辆，同比+10.14%。2024年1-5月，我国半钢轮胎累计出口量约为1.38亿条★，同比+14.59%；全钢轮胎累计出口量约为0.50亿条★，同比+2.51%。

　　涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报不良信息举报与个人信息保护咨询专线举报邮箱★：

　　1★、福耀玻璃600660）：1)GIC Private Limited增持福耀玻璃22★.32万股 每股作价约45.27港元。2)中银国际★：维持福耀玻璃★“买入”评级 目标价升至55港元★。3)福耀玻璃回应小米 SU7 汽车前风挡玻璃信号问题：预留接收窗口，不影响传输。